Quando se trata de investir em renda fixa, o mercado oferece diversas alternativas além dos tradicionais CDBs e Tesouro Direto. Entre essas opções, o Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA), o Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) e as Debêntures se destacam. Este artigo vai explicar o que são esses instrumentos, suas características, vantagens e desvantagens, ajudando você a entender como eles podem se encaixar em sua estratégia de investimento.
O que é CRA?
O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é um título de crédito emitido por empresas do setor agrícola para captar recursos. O dinheiro investido em CRAs é utilizado para financiar o agronegócio, como a compra de insumos, equipamentos e outros custos operacionais.
Características do CRA
- Isenção de IR: Os rendimentos de CRAs são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas.
- Rentabilidade: Pode ser pré-fixada ou pós-fixada, geralmente atrelada ao CDI ou ao IPCA.
- Prazo: Normalmente, os CRAs têm prazos variados, com possibilidade de carência.
- Garantia: Os CRAs são lastreados em recebíveis originados das operações do setor agrícola, como contratos de venda de produtos.
O que é CRI?
O Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) é um título de crédito emitido para financiar o setor imobiliário. Assim como o CRA, o dinheiro investido em CRIs é utilizado para projetos no mercado imobiliário, como construção e aquisição de imóveis.
Características do CRI
- Isenção de IR: Os rendimentos de CRIs são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas.
- Rentabilidade: Pode ser pré-fixada ou pós-fixada, geralmente atrelada ao CDI ou ao IPCA.
- Prazo: CRIs também têm prazos variados e podem ter períodos de carência.
- Garantia: São lastreados em recebíveis imobiliários, como aluguéis ou parcelas de financiamento imobiliário.
O que são Debêntures?
Debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas para captar recursos no mercado. Ao comprar uma debênture, você está emprestando dinheiro para a empresa em troca de juros e do valor nominal do título no vencimento.
Características das Debêntures
- Imposto de Renda: Os rendimentos de debêntures são tributados pelo Imposto de Renda, seguindo a tabela regressiva.
- Rentabilidade: Pode ser pré-fixada, pós-fixada ou híbrida (com proteção contra a inflação).
- Prazo: Normalmente, as debêntures têm prazos longos, que podem variar de alguns anos a mais de uma década.
- Garantia: As debêntures podem ser com garantia real (lastreadas em ativos da empresa) ou sem garantia (baseadas apenas na confiança na empresa emissora).
Comparação entre CRA, CRI e Debêntures
Semelhanças
- Isenção de IR:
- CRA e CRI oferecem isenção de IR para pessoas físicas, aumentando a rentabilidade líquida.
- Rentabilidade:
- Todos podem oferecer rentabilidades pré-fixadas, pós-fixadas ou híbridas.
- Diversificação:
- São opções interessantes para diversificar a carteira de investimentos em renda fixa.
Diferenças
- Setor:
- CRA: Focado no setor agrícola.
- CRI: Focado no setor imobiliário.
- Debêntures: Emitidas por empresas de diversos setores.
- Garantia:
- CRA e CRI: Lastreados em recebíveis (agrícolas ou imobiliários, respectivamente).
- Debêntures: Podem ser garantidas por ativos da empresa ou não ter garantia real.
- Tributação:
- CRA e CRI: Isentos de IR para pessoas físicas.
- Debêntures: Tributadas pelo IR, seguindo a tabela regressiva.
- Liquidez:
- CRA e CRI: A liquidez pode variar, e esses títulos podem ser mais difíceis de negociar no mercado secundário.
- Debêntures: A liquidez depende da negociação no mercado secundário e pode ser variável.
Vantagens e Desvantagens
CRA
Vantagens:
- Isenção de IR: Aumento da rentabilidade líquida.
- Diversificação: Permite exposição ao setor agrícola.
Desvantagens:
- Liquidez: Pode ter menor liquidez no mercado secundário.
- Risco Setorial: Dependente da saúde do setor agrícola.
CRI
Vantagens:
- Isenção de IR: Aumento da rentabilidade líquida.
- Diversificação: Permite exposição ao setor imobiliário.
Desvantagens:
- Liquidez: Pode ter menor liquidez no mercado secundário.
- Risco Setorial: Dependente da saúde do setor imobiliário.
Debêntures
Vantagens:
- Diversificação: Exposição a diversos setores e empresas.
- Variedade: Diversos tipos de debêntures (com ou sem garantia).
Desvantagens:
- Tributação: Rendimentos sujeitos a Imposto de Renda.
- Risco de Crédito: Dependente da saúde financeira da empresa emissora.
- Liquidez: Pode variar, especialmente em debêntures de longo prazo.
Como Investir em CRA, CRI e Debêntures
- Escolha uma Instituição Financeira:
- Procure bancos ou corretoras que ofereçam esses produtos. Compare taxas de rentabilidade, prazos e condições.
- Verifique as Condições:
- Analise o prazo, a rentabilidade (pré-fixada ou pós-fixada) e a garantia oferecida.
- Realize o Investimento:
- Após escolher o título que melhor atende às suas necessidades, faça a aplicação através da instituição financeira escolhida.
Conclusão
CRA, CRI e Debêntures são alternativas interessantes para quem busca diversificar seus investimentos em renda fixa. Enquanto os CRAs e CRIs oferecem isenção de imposto de renda e são lastreados em recebíveis dos setores agrícola e imobiliário, respectivamente, as Debêntures proporcionam acesso a uma variedade de setores empresariais, embora com tributação sobre os rendimentos. Avalie suas necessidades, perfil de risco e objetivos de investimento para decidir qual dessas opções é a mais adequada para você.